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Mysteel节后预测:华东碳结板或有一定的上涨空间
发布时间:2023-10-29 来源:小九直播的NBA赛程

  2021年全国碳结板均价呈现冲高回落的走势,上半年均价大幅上移,且价格的高点与低点均明显高于前两年。截止9月28日,全国碳结板均价达到5864元/吨,峰值为5月中旬的6718元/吨,谷值为1月下旬的4663元/吨,振幅为2055元/吨。2021年春节受就地过年政策影响,节后需求恢复较快,价格温和上扬,3月份以后,北方地区限产强度高于预期,碳结板价格持续大幅拉涨,5月开始,有关部门加强监管,钢材市场价格逐渐回归正常水平。进入下半年,碳结板价格窄幅震荡,开始步入长达几个月的预期与现实的博弈中,一方面,市场处于需求淡季,下游终端始终倾向于按需采购,另一方面,全国环保限产依旧在进行当中,供应量也趋于弱势运行阶段,目前市场整体呈现供需两弱的局面。

  45#碳结板,国内俗称45号钢,属于特种板,由于其良好的综合力学性能和耐磨性,故多用于机械结构类零件,如压缩机活塞、机械轴、齿轮、齿条、蜗杆等。碳结板作为一个品种板有自己的独特优势,很多情况下它都可当作Q235中板的替代品,在桥梁建筑方面具有更高的强度,更容易冲压和焊接,在许多地区已经被实施工程单位采用,如:杭州、苏州、常州等等,甚至有些招标单位明文规定一定要采用45#碳结板做为铺路板。生产方面,国内大的中厚板企业在不同程度上均有碳结板产能。从碳结板市场流通分布来看,大多分布在在华东区域,钢厂资源以北方的鞍钢、天钢、营口;华北唐钢、文丰、普阳、首秦;华东南钢以及其它区域如柳钢、三钢等。

  由于前期同类普板的价格远低于碳结板,考虑成本因素实施工程单位一般不采购碳结板,但近些年钢材市场价格瞬息万变,碳结板价格与普板价格已无固定的价差,个别地区碳结板价格有时会持平甚至低于普板价格,此时实施工程单位可优先考虑用同类碳结板替代普板。关于碳结板与普板之间的关系,笔者将从以下几个方面来分析。

  作为一个小众品种,当市场经历暴涨暴跌的行情时,碳结板品种对于市场反应没有普板那么灵敏。一种原因是因为市场流通量不大,据了解,目前华东地区碳结板主导市场江阴月流通量在3-4万吨左右,上海不到3万吨。另一方面,碳结板价格主要受普板波动影响,贸易商调动价格并不是很频繁,缺少主动性。

  从图1碳结板与普板走势以及价差来分析,我们大家可以看出:1、当市场处于大面积上涨行情时,碳结板与普板的价差随着涨价的持续会逐渐缩小,直至与普板价格持平,然后低于普板价格;2、当市场处于大幅度下滑行情时,碳结板与普板的价格又会重新拉开,从低于普板,到持平,直至高于一定位置。这两种现象发生的原因是涨价时普板涨的更快,幅度更大,因此很快就能追上碳结板;跌价时普板也跌的更快,跌幅更深,价差也很快被拉大。

  从本质上来说,碳结板属于特钢类品种,很多情况下需要再加工(调质处理),跟下游联系非常紧密,价值波动也受终端需求影响。而普板市场流通性强,跟随电子盘,贸易商数量也大,很多时候实际成交量并不是全部流入下游,这就导致在传统的旺季中碳结板表现可能更出色些,到了淡季下游需求弱了表现就要差些,这也是近期碳结板价格持续低迷,跟普板持平的主要原因。

  通常情况下,碳结板生产所带来的成本高于普板80元/吨,当碳结板销售价格高于普板150元/吨时,钢厂更倾向于多轧制碳结板和接碳结板的单子,贸易商也因为销售碳结板的利润更高而向钢厂大量订购碳结板。导致:1、碳结板与普板价差达到最大过后的某段时间内,市场上出现大量资源集中到货的现象,一旦下游需求不佳,库存难以消化,这种价差就难以继续维持下去,反而会逐渐收窄,甚至形成倒挂。2、当碳结板相对于普板失去利润优势后,钢厂生产和贸易商订货积极性降低,市场库存经过一段时间消化处于偏低水平甚至缺货时,价差又将重新开始修复。

  总的来说,碳结板与普板的价差长期遵循不断拉开、修复、再拉开的规律,具体幅度和维持的时间主要受行情变化快慢、淡旺季需求波动和供给端影响。基于碳结板和普板的价值相近性,价差始终会在一定区间内震荡。

  2021年全国碳结板均价呈现冲高回落的走势,上半年均价大幅上移,且价格的高点与低点均明显高于前两年。截止9月28日,全国碳结板均价达到5864元/吨,峰值为5月中旬的6718元/吨,谷值为1月下旬的4663元/吨,振幅为2055元/吨。2021年春节受就地过年政策影响,节后需求恢复较快,价格温和上扬,3月份以后,北方地区限产强度高于预期,碳结板价格持续大幅拉涨,5月开始,有关部门加强监管,钢材市场价格逐渐回归正常水平。进入下半年,碳结板价格窄幅震荡,开始步入长达几个月的预期与现实的博弈中,一方面,市场处于需求淡季,下游终端始终倾向于按需采购,另一方面,全国环保限产依旧在进行当中,供应量也趋于弱势运行阶段,目前市场整体呈现供需两弱的局面。

  近期本网跟踪调研了东北、华北、华东、南方等地的十余家钢厂产量信息,从数据分析来看,截止今年7月份,2021年样本内钢厂碳结板总产量为175万吨,其中南方钢厂减产力度较大。从近五年的碳结板产量来看,2020年产量为五年来的高峰,也是有史以来钢厂最高产量。

  从表一来看,2020年钢厂总产量同比2017年增加69万吨,同比2018年增加42万吨,同比2019年增加31万吨,钢厂总产量增速加快。按区域来看,2020年相比2019年东北地区钢厂有所增加,产量增加8万吨;华北区域钢厂总产量小幅增加,同比2019年总产量增加10万吨左右;华东区域钢厂总产量小幅减少,同比2019年总产量减少6万吨左右;南方区域增加明显,2020年总产量增加23万吨。

  2021年由于“碳中和”、“碳达峰”等政策的落地,下半年限产会更加严格,截止2021年7月,今年碳结板总体产量已经有所减缓,在未来的三个月里,减产力度预计会继续加大,2021年钢厂碳结板总产量或将不会超过300万吨左右。

  今年6-8月份,需求清淡,进入9月份,并没有“金九银十”传统需求旺季的热闹,下游需求依旧低迷。据终端反馈,九月下游火割和模架厂采购量减少20%,终端行业表现不佳。笔者调研了十余家大型切割厂和模架厂,仅有3家在9月份从钢厂锁价订货。在需求相对平淡的情况下,终端备货积极性比较低,市场需求继续维持低迷,但随着稳价政策的实施以及需求旺季的到来,预计十月份国庆节后碳结板需求有望复苏。

  以华东区域为例,从社会库存环节的变动情况来看,2021年整体趋于降库状态。从长期跟踪的周度数据分析来看,截止2021年9月8日,2021年上海社会库存均值为19090.63吨,而2020年同期均值为19719.23吨,年同比降3.19%;2021年江阴社会库存均值为23406.25吨,而2020年同期均值为26176.92吨,年同比降10.58%;2021年宁波社会库存均值为41734.38吨,而2020年同期均值为42730.77吨,年同比降2.33%。

  今年钢厂产量小幅下降,同时钢厂到货速度也有所放缓,虽然市场进入6月份以后需求明显变淡,但是仍然不影响社会库存有继续下降的趋势。进入“金九银十”的市场传统销售旺季,需求或有所回暖,加之限产力度增加,库存将会继续下降,缺规格现象或成为常态,对后市的价格也有了一定的支撑。

  1、供应情况:2021年第四季度,国家仍将加强监督检查,巩固去产能的成果,所以,近期市场停限产消息频出,后期碳结板产量继续增加可能性不是很大,下半年产量或低于上半年。

  2、需求情况:在需求相对平淡的情况下,终端备货积极性比较低,市场需求继续维持低迷,但随着稳价政策的实施以及需求旺季的到来,预计十月份国庆节后碳结板需求有望复苏。

  3、库存情况:7-8月,受高温多雨等影响,需求疲软,整体成交情况不佳,市场销售压力仍存。随着10月传统需求旺季的到来,厂库与社库或将小幅减少。

  结合以上情况,综合预计,2021年第四季度碳结板价格或有一定的上升空间,但预计涨幅会弱于上半年。