昨日，上海商场电解铝对沪铝2305合约报升水20-60元/吨；华中商场电解铝对沪铝2305合约报贴水60-20元/吨；广东商场电解铝对沪铝2305合约报升水70-110元/吨。铝土矿进口量高企，国产矿量有所康复，本钱下移推进氧化铝锻炼赢利修正，加之新扩建项目落地，氧化铝供给连续过剩局势，据中央气象台预告，未来几天云南、广西等部分干旱地区将呈现强降雨，商场对供给端的忧虑或转弱，加之四川、贵州和广西仍有复产和搬运产能实现，电解铝产值稳步走高的预期提高，但锻炼本钱线持续下移；铝加工公司的开工率已有显着康复，且价格的阶段性回落有利于下流刚需收购，但部分板块的新订单增速有所放缓，出口需求亦有回落，对后续消费持谨慎态度，估计国内社会库存保持去化，但去库起伏环比收紧，海外电解铝库存动摇不大。上星期，国内电解铝社会库房存储下降1.8万吨，保税区库房存储下降2500吨。现在来看，沪铝缺少打破震动区间的动因，注重西南、西北地区的电力供给状况。